備受市場關注的中證國新“1+N”系列央企指數ETF產品落地近日迎來“開門紅”。匯添富基金今日發布公告稱，匯添富中證國新央企股東回報ETF于5月24日正式成立。作為首批成立的央企股東回報主題ETF，該基金的問世為投資者布局優質央國企上市公司提供了全新工具。
據悉，央企股東回報ETF從上報到獲批發行，始終是市場關注熱點，上架發行4天后公告提前結束募集并啟動比例配售。分析人士認為，央企股東回報ETF的“走俏”，反映出市場對于中國優質央國企投資價值的積極認可。在“中國特色估值體系”建設與國企改革共振下，央國企扎實的基本面和低估值特征，將有助其完成從價值創造到價值實現的重塑。
在央國企投資領域，匯添富基金布局較早并積累了豐富的投資管理經驗。2015年以來，匯添富相繼發行了上海國企ETF及聯接產品、國企一帶一路ETF及聯接產品等，為投資者提供了形式多樣的國企主題指數產品。站在新一輪央國企發展的起點，匯添富基金表示，希望通過央企股東回報ETF的推出，助力提升央企市場認同和價值實現水平，與投資者共享央企改革發展紅利。
央企股東回報ETF正式成立
匯添富基金今日發布公告，匯添富中證國新央企股東回報ETF基金合同于5月24日正式生效。這意味著，市場首批央企股東回報主題ETF正式問世，備受市場關注的中證國新“1+N”系列央企指數ETF產品落地迎來“開門紅”。
據悉，該基金跟蹤中證國新央企股東回報指數（以下簡稱“央企股東回報指數”），在編制上主要聚焦高分紅優質央企，綜合考慮了企業現金分紅和股份回購的規模和持續性。統計顯示，2017年以來，央企股東回報指數ROE穩定保持在8.5%以上，平均值為10.0%。2022年指數ROE也與滬深300相當，并優于國新央企綜指，體現出較好的盈利質量；從股息率來看，央企股東回報指數2022年股息率達5.3%，超過滬深300（2.8%）、國新央企綜指（3.1%）等指數。（數據來源：Wind，指數過往表現不預示未來，也不代表相關基金的未來表現）
除了高分紅特征，央企股東回報指數的長期表現也非常出色。統計顯示，2017年以來，央企股東回報全收益指數累計上漲71.0%，跑贏同期滬深300（35.4%）、國新央企綜合指數（23.8%）；今年以來，央企股東回報全收益指數累計上漲13.7%，跑贏同期滬深300（2.0%）、國新央企綜合指數（8.8%）。（數據來源：Wind，2017/1/1-2023/5/19，指數過往表現不預示未來，也不代表相關基金的未來表現）
此外，當前央企股東回報指數估值僅為9.9倍，指數成份股中，市盈率處于近3年以來30%分位以下共有16只，市凈率處于近3年以來50%分位以下的有25只。整體而言，大多成份股的當前估值水平較低，具有一定的估值優勢。（數據來源：Wind，截至2023/5/19）
央企股東回報ETF基金經理晏陽表示，提升央企上市公司質量有望成為新一輪國企改革的重點之一，因此優選高質量央企上市公司可以幫助投資者較好地把握本輪國企改革的投資機會，而投資高分紅央企會是一條相對清晰的投資思路。
優質央國企投資價值獲認可
事實上，央企股東回報ETF從上報到獲批發行，始終是市場關注熱點，上架后獲得了廣大機構投資者和個人投資者的積極認購，發行4天后公告提前結束募集并啟動比例配售。
在業內人士看來，央企股東回報ETF受捧背后，是投資者認可優質央國企投資價值的市場邏輯。央國企正迎來基本面改善和中國特色估值體系的“雙擊”，未來國企改革標的在資本市場有望逐步由“價值創造”向“價值實現”的邏輯過渡。
首先，在“中國特色估值體系”建設與國企改革共振下，央國企正逐步實現價值重塑。去年11月，證監會主席首次提出要“探索建立具有中國特色的估值體系”，給予了中字頭企業估值修復的動力；今年1月，國資委提出“一利五率”的央企經營指標體系和“一增一穩四提升”的年度經營目標，推動中央企業提高核心競爭力，加快實現高質量發展；今年3月，國務院國資委召開會議，正式啟動國有企業對標世界一流企業的價值創造行動，也意在重構國企估值。
其次，央國企整體具有扎實的基本面。統計顯示，2022年央企上市公司的凈利潤合計2.9萬億元，貢獻了A股51%的利潤。然而在5100多只A股中，央企443家，數量占比僅8.6%，市值占比28%，這也充分體現出央企在國民經濟中的支柱作用；（數據來源：Wind，統計截至2023/2/28）2022年國資委央企保持了9.2%的ROE，全年營業總收入同比增長10.46%，同期全部A股為7.32%；歸母凈利潤同比增長7.15%，而同期全部A股僅為1.36%，無論從盈利能力還是從成長性上看，都有著不錯的“成色”。（數據來源：Wind）
第三，央國企估值處于低位，具有提升空間。WIND數據統計顯示，至2023年4月末，央企PE（TTM）估值為10.1x，明顯低于全市場16.9x的平均估值水平，且在所有類型企業中估值最低；從時間維度來看，央企估值也處于歷史偏低水平。以中字頭央企指數為例，當前指數PE處于歷史30.6%分位點，未來修復空間較大。
助力投資者共享發展紅利
值得一提的是，此批央國企主題產品的設立，獲得了市場的高度關注，背后更凝聚了多方的智慧與心血。
據了解，中證國新央企股東回報指數由中國國新和中證指數公司聯合開發，是中證國新“1+N”系列首批央企指數之一。中證國新“1+N”系列央企指數是中國國新和上交所立足各自功能定位，集合優勢資源打造的旗艦級央企指數體系，對于推動中國特色現代資本市場建設，做強做優做大國有資本和國有企業，發揮央企在構建新發展格局中的科技創新、產業控制、安全支撐作用，加快建設現代化產業體系具有重要意義；而作為央企股東回報ETF的托管行，中國建設銀行積極落實國家戰略，全行上下對產品發行予以高度重視和支持。
對于匯添富基金來說，其在央國企投資領域布局較早且經驗豐富。2015年以來，匯添富相繼發行了上海國企ETF及聯接產品、國企一帶一路ETF及聯接產品等，為投資者提供了形式豐富的國企主題指數產品。此次央企股東回報ETF的推出，也是匯添富基金落實公募基金行業高質量發展要求，協同助力提升央企市場認同和價值實現水平，引導市場資金服務國資國企改革，促進上市公司不斷提高分紅水平的又一次生動實踐。
自2009年發行第一只指數基金開始，匯添富指數與量化團隊不斷完善指數投研能力、產品開發能力，并在此基礎上于去年正式推出指數子品牌“指能添富”，在指數產品布局上建立了寬廣且有長期生命力的指數產品線，實現了重點寬基、行業主題、指數增強、SmartBeta、固定收益、全球投資的全面覆蓋。在持續推動產品創新的同時，更為客戶提供了針對性的資產配置解決方案，并創造了良好的投資體驗，獲得了投資者的廣泛認可。
站在新一輪央國企發展的起點，匯添富基金表示，希望通過央企股東回報ETF的推出，幫助共建中國特色估值體系，與投資者共享央企改革發展紅利。未來，匯添富還將繼續積極研究布局，推出更多具有長期生命力的央國企主題產品。
風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業績并不預示未來表現，基金管理人的其他基金業績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現。投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等法律文件以詳細了解產品信息。本基金屬于中等風險等級（R3）產品，適合經客戶風險承受等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-產品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。本產品由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。中證國新央企股東回報指數由中證指數有限公司（“中證”）編制和計算，其所有權歸屬中證及/或其指定的第三方。中證國新央企股東回報指數2018年-2022年歷年漲幅分別為-12.37%、17.15%、9.36%、30.71%和-7.77%，中證對于標的指數的實時性、準確性、完整性和特殊目的的適用性不作任何明示或暗示的擔保，不因標的指數的任何延遲、缺失或錯誤對任何人承擔責任（無論是否存在過失）。中證對于跟蹤標的指數的產品不作任何擔保、背書、銷售或推廣，中證不承擔與此相關的任何責任。標的指數并不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。具體發行時間以公告為準。
